投资者当前最大的恐慌:踏空

2021-08-26 07:54:09   

疫情反复、通胀、美联储Taper和不断发生的地缘政治事件,都在近期困扰过投资者。但仅仅是“情绪困扰”而已,丝毫没有影响到投资者风险偏好,仍然在股市中买买买。

据悉,衡量投资者情绪的七个指标CNN 恐惧与贪婪指数显示,投资者情绪在上周处于极端恐惧的状态,而股市却接连在创历史新高。标普500指数最近四个交易日连续大涨,年初至今涨幅超过20%。

这说明什么?投资者的恐慌可能是另一种形式的恐慌,一种害怕错所不断上涨市场的恐慌!

第二季度的企业盈利异常强劲。尽管利润增长预计在下半年和2022年会有所降温,但在可预见的未来,盈利增长仍可能相当稳定。除了买入股票,投资者没有任何多余的选择。很简单,其他资产相比较起来实在不具有吸引力。

最近债券收益率略有上升,但10年期美国国债收益率仍徘徊在1.27%左右。2020年初,在新冠病毒流感大流行导致美国经济停滞之前,10年期美债收益率约为1.8%。因此,保守的投资者,也需要到别处寻找更高的收益率。

Wealth Alliance 的总裁兼董事总经理Eric Diton表示,“债券的收益率低得离谱,退休基金和养老基金的管理人能怎么办呢?他们不得不转向股票,换成是我也宁愿持有像辉瑞或威瑞森这样的有股息率高股票。”

辉瑞今年的股息收益率为3.2%,而威瑞森的股息收益率为4.5%。

金价在2021年也下跌了,因为投资者押注美联储将在今年晚些时候,或明年初开始缩减其资产购买计划,并可能在2022年底尽快加息。但美联储似乎并没有那么匆忙地去改变货币政策。有关华盛顿是否会出台更多刺激措施的问题,以及对国会将以多快的速度采取行动提高债务上限的担忧,可能会让美联储在更长时间内保持观望,这也将支撑股市。

摩根大通全球策略师David Kelly 说:“美联储更愿意在承诺货币政策方向改变之前,先了解财政政策的立场。谈判持续的时间越长,出现问题的风险就越大,美联储更愿意在开始紧缩之前克服这种不确定性。”

Principal Global Investors 的研究团队甚至表示,美联储很有可能在明年开年之前都按兵不动。该研究团队在报告中写道:“投资者不应期望美联储改变其开始宽松政策的计划,我们重申,美联储可能在2022年初开始缩减资产购买规模。”

Principal Global Investors 还补充说道,投资者也不应该担心通胀会对科技股等成长型板块造成威胁。

最后,疫情反复似乎也不构成投资担忧。

一些策略师也并不十分担心德尔塔变异病毒对经济或盈利产生重大影响。全球疫苗接种率不断提高,企业像2020年春季那样实施严格封锁的可能性似乎微乎其微。

Glenmede 策略师 Jason Pride 和 Michael Reynolds 称,但政府和消费者因为疫情反复调整行为模式,德尔塔变种病毒会对经济复苏造成“温和阻碍”。

投资公司Stifel周一公布的一项针对公司高管、企业主和私人股本投资者的调查显示,在可预见的未来,许多公司仍计划为并购和其他战略举措筹集资金。Stifel董事总经理Michael Kollender在报告中表示:“在经历了长时间的新冠病毒引起的破坏后,人们普遍感到乐观”。但他补充说,企业必须适应快速变化的经济,劳动力短缺和税收改革是两个关键挑战。

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(责编:HN018)
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