理财费率竞相打折“揽客”,固收理财年化收益率已达4.4%,真可长久?

财联社 时间:2023-06-08 10:57 浏览:

近期,多家银行理财公司对旗下产品推出费率优惠。今年理财规模回升,为理财费率下调打开空间。叠加债市走牛,理财收益率回暖,理财产品对投资者的吸引力进一步增强。不过,费率优惠大多是阶段性的,专家指出今年较高的理财收益率也很难持续,投资者在购买理财产品时,更重要的是考量产品风险收益的适配度。

多家银行理财掀起新一轮费率打折战

近期,多家银行理财公司调低旗下产品费率。6月6日,招银理财发布公告称,将对“招银理财招睿安裕精选资产25月定开3号固定收益类理财计划”给予费率优惠,固定投资管理费由0.15%降至0.02%,优惠时段为6月8日至7月2日。“招睿金鼎(精选资产)定开2号固定收益类理财计划”的固定投资管理费亦将从0.15%下调至0.05%,优惠时段为6月7日至8月7日。“招睿稳泰封闭29号固定收益类理财计划”的固定投资管理费率,将自6月6日起从此前的0.2%下调至0.1%。

6月5日,华夏理财宣布对“华夏理财现金管理类理财产品3号”和“华夏理财现金管理类理财产品4号”进一步开展费率优惠,两只现金管理类产品固定管理费从0.15%/年降至0.05%/年,优惠时段自6月8日至6月22日。

除了针对固定管理费的调整,也有理财公司下调了浮动管理费用。中邮理财6月5日对 “邮银财富惠农·鸿运封闭式2021年”系列产品的浮动管理费率作出优惠调整,其中1期、8期产品的浮动管理费率从50%下调至5%,6期、7期产品从50%下调至20%。

此外,还有理财公司下调了销售相关费率。兴银理财5月30日公告,“天天万利宝稳利2号净值型理财产品J款”从6月6日起将销售服务费由0.4%下调至0.2%,该优惠将持续到今年12月4日。5月26日,平安理财同步下调了“平安理财新卓越稳健一年定开7号固收类理财产品”的固定管理费和销售服务费。

规模回升,业绩回暖,为理财费率下调留出空间

普益标准在研究报告中指出,理财公司下调产品费率可能出于以下几方面考虑:首先,随着理财公司产品规模的持续上升,盈利能力不断增强,规模效应为其下调费率留出了一定空间;其次,降低产品费率是为了更多让利于投资者,体现普惠金融理念,更好地服务实体经济;同时,也是为提高市场竞争力,增加对投资者的吸引力。

根据广发固收首席分析师刘郁的最新数据,截至5月31日,银行理财存续规模较4月增长 3406亿元至26.5万亿元,其中理财子公司存续规模较4月增长3505亿元至22.3万亿元,基本恢复至1月末水平。纯固收类产品规模增长1777亿元达到3.1万亿元,回升至2022年11月末水平以上;现金管理类存量规模较4月末小幅下降633亿元至7.7万亿元。

另外,今年理财收益率显著修复,叠加费率优惠,对投资者的吸引力或进一步增强。根据招商证券银行团队首席分析师廖志明的数据,2023年前5个月,固收类银行理财产品平均年化收益率高达4.4%。廖志明认为,由于理财公司开放式理财产品市值法估值类似债基,净值走势与债市紧密相关。而债券收益率显著下行,债市走出单边牛市行情,使得固收类银行理财产品表现优异。

图:今年各类固收理财年化收益率

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费率优惠与可观收益或都不可持续

需要指出的是,上述理财产品推出的费率优惠都是阶段性的。有专家指出,理财公司阶段性的优惠更多是配合代销机构合作、发行新产品等时机,阶段性促销让利消费者的行为,在留住老客户的同时吸引新客户,扩大理财规模及市场份额。长期来说,银行理财公司在收入、利润等方面的考核压力较大,等理财业务规模扩大之后,理财产品的费率或将恢复正常。

对于今年可观的固收类理财收益,廖志明认为很难持续。在债券收益率显著下行后,中短期需要降低投资回报预期。由于债券票息明显走低,未来几年理财可预期的投资回报或很难超过3.5%。

普益标准在研究报告中指出,借鉴国外大型资管机构的经验,低费率是大势所趋。对理财子公司,在低费率时代的激烈竞争中,打造差异化的资产管理能力方能脱颖而出。理财子公司首先应当持续加强投研体系建设,提升积极主动管理能力,有效应对市场波动,缓释各类风险;其次应当提高对市场的灵敏度,关注投资者需求,积极主动创新产品体系,增强产品吸引力。

而对于投资者,产品费率只是挑选理财产品的考量要素之一,投资者在购买理财产品时,更重要的是产品风险收益的适配度。另外,应特别注意银行理财产品费率调整附带的限制条件,比如持有期限、优惠时间等。投资者必须仔细查阅产品说明书,避免“因小失大”。

编辑:HN004

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